Wayne Campbell, un joven que toca la guitarra y es amante del rock, es conductor de un programa juvenil junto con su introvertido y raro amigo Garth Algar, quien toca la batería. Junto con otros de sus amigos, que a su vez son el personal del programa, montan su producción en el sótano de una casa, en Aurora, Illinois. Benjamin Oliver, un productor televisivo, los encuentra y decide que son perfectos para promocionar la campaña de una empresa patrocinadora de videojuegos, comprando los derechos del programa para emitirlo por televisión abierta. El productor comienza a influir demasiado en el programa y este toma un estilo más comercial. Esto hace que Wayne y Garth se peleen. Para peor, el productor quiere quedarse con Cassandra Wong, novia de Wayne y cantante de un grupo llamado "Crucial Taunt".
Los amigos de Wayne piratean un satélite para transmitir la presentación de Cassandra a un famoso productor discográfico. Al no estar satisfechos con el final, Wayne y Garth recrean el final al estilo de "Scooby Doo" y posteriormente con un final "Mega Feliz" donde Cassandra consigue su contrato y se reconcilia con Wayne, Garth conoce a la chica de sus sueños y Benjamin cambia, aprendiendo que dinero, un buen auto y ser apuesto no necesariamente dan la felicidad.
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